钢市简评：钢市低迷徘徊 行情不确定性凸显
行情回顾
今日钢市承压回落。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3159，较上一个交易日跌33个点；热卷主力05合约收3342，较上一个交易日跌29个点；焦炭主力合约收1582.5，较上一个交易日跌35.5个点；焦煤主力合约收988.5，较上一个交易日跌35个点；铁矿石主力合约收773，较上一个交易日跌11.5个点。截至31日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3304元，较上一个交易日降14元；热卷均价为3370元，较上一交易日降9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为790元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1310元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3030元，较上一交易日降10元，较上周五降30元。
市场分析
今日钢市整体小幅下行。其中热卷、螺纹钢跌幅较大，多地回落20-30元，而带钢、钢坯现货资源也未能幸免，随着盘面价格持续走弱，现货市场明显降温。总体上，期现同步走弱，继续回吐上周涨幅，市场陷入纠结的运行状态。整体成交较弱，低价维持刚需采购，但投机、套保的空间仍然有限。
市场走弱，并没有表现出清明节前小长假补库的迹象。这与过去大半年中，每逢假期节后大概率回落的历史走势，以及当前低迷的市场环境有关。全球股市下跌和贸易战带来的负面预期，在一定程度上抵消了政策的积极影响，使钢材行情的走势更加复杂。随着主力焦煤合约正式跌破1000点大关，进入三位数，这也是2020年以来从来没有过的低点，成本继续下跌的压力仍存。马上进入4月份，如果钢材表观需求数据触顶回落，那么寄托4月份需求改善的预期破灭，可能进一步打击市场信心。
目前市场有较大的共识是：4 月份钢材市场的反弹可能只是短期的，而且反弹的空间也是有限的，在全球经济形势没有根本改善的情况下，后续行情仍面临较大的不确定性。迟迟不敢动手，无限接近于“躺平”。相反，由于美国关税政策的调整引发市场动荡、全球地缘政治局势日趋紧张以及美国经济数据呈现降温态势。黄金作为传统的避险资产，其保值特性备受投资者青睐。市场对黄金的避险需求急剧增加，大量资金涌入黄金市场寻求安全庇护，进而推动金价大幅走高。大规模的资金流入，为黄金价格的上扬注入了强劲动力，推动纽约黄金市场成为全球资金的重要避风港。黑色弱、黄金强恰恰说明了全球背景下的经济不确定性以及避险的需求。近期看，钢市仍面临一定的调整压力。
行情展望
从目前看，钢市的持续走弱继续消磨市场信心，基本到了“不破不立”之势。目前市场缓慢去库，供需未到尖锐的矛盾突出阶段，但市场对未来预期普遍不高，不确定风险的扰动也会对行情有不利影响。3月份钢厂盈利尚可，粗钢、铁水产量环比快速增长，4月份将继续考验需求的承接能力，同时到了观察出口状况的重要时间窗口，出口数据的好坏也会影响到市场供给以及钢厂铁水分配。总体上，市场不宜过度悲观，但也要保持谨慎乐观态度。
从盘面来看，黑色系明显下滑。主力焦煤跌幅3.42%居首，焦炭跌超2%，铁矿、螺纹跌超1%，热卷跌幅最小为0.86%。从螺纹05合约来看，最终收3159，跌33，持仓140万手，减仓15万手，前20席位减仓超18万手，主力加速移仓。日线目前回到3150附近，接近上周反弹前水平，如果有效失守3150关口，有继续下行空间，需要做好防范风险的准备。
